Tendência do sistema de negociação seguindo

Trend & # xa0; Seguindo Componentes do Sistema.
Um sistema de seguimento de tendência é uma abordagem relativamente direta para o comércio de sistemas que pode ser prontamente desenvolvido e gerenciado por pessoas com um emprego a tempo inteiro ou aqueles que não têm tempo ou inclinação para se sentar na frente do comércio de computadores por mais do que 30-60 minutos por dia (como eu !!).
Conforme discutido na página de estratégia Trend Trading, esta é uma ótima maneira de lucrar com grandes movimentos sem ter que gerenciar posições em uma base intradiária. Realmente, a maioria das pessoas com um emprego a tempo inteiro não consegue se concentrar em gerenciar seus negócios todos os dias, então um sistema de negociação de tendências que envolve uma pequena quantidade de manutenção, uma vez por dia, pode ser exatamente o que você precisa.
As seções a seguir descrevem a abordagem de sistema de sequência a seguir para cada um dos componentes do sistema ilustrados na figura abaixo: configuração, gatilho de entrada, regras iniciais de parada e saída.
Claro que existe uma infinita variedade de sinais potenciais de comércio de eod que você poderia usar para qualquer estratégia comercial, então aqui descrevemos conceitualmente o que você deveria estar tentando alcançar. Você é livre para selecionar sinais de negociação que se adequam às suas crenças e objetivos e também se encaixam no estilo do sistema de negociação que você está tentando desenvolver.
A configuração define as condições em que consideraremos a negociação. Se a configuração não estiver no lugar, todos os disparadores de entrada serão ignorados. A configuração garante que o ambiente é ideal para o seu sistema comercial ter uma alta probabilidade de trabalhar.
Em uma tendência seguindo o sistema, sua configuração será focada principalmente na identificação de uma forte tendência e que a tendência é suficientemente estável para considerar a participação. Pode ser que o instrumento esteja a tendência, mas se for demasiado volátil ou não suficientemente forte, pode não haver potencial de lucro suficiente no comércio para justificar o risco.
No nível mais básico, um instrumento pode ser considerado como tendência se movido por mais de um limite mínimo dentro de um determinado período de tempo. A configuração mais simples pode ser algo como o preço está acima da média móvel de 200 dias, no entanto, isso tende a ser um pouco brusco e deixar alguns instrumentos que não estão realmente se movendo.
A média móvel de 200 dias é uma das.
sinais mais poderosos na análise técnica.
Uma adição à média móvel de 200 dias pode ser medir a velocidade da tendência, estabelecendo um limite mínimo pelo qual o preço deve se mover, como um múltiplo do alcance real médio.
Os sistemas seguintes de tendência também podem considerar o estado do mercado externo como parte da instalação antes de fazer um comércio. Por exemplo, alguns sistemas de acompanhamento de tendências apenas levam um comércio na direção da tendência do mercado mais amplo. Se você tivesse essa regra em seu sistema de negociação e o principal índice de mercado de ações estava tendendo, então você só pode fazer negócios longos e ignorar negócios curtos.
Sinal de disparo / compra de entrada:
Uma vez que sua configuração está no lugar, o gatilho de entrada é a regra que determina o tempo exato para quando deseja entrar no comércio. Seu objetivo para um gatilho de entrada é identificar um ponto de entrada de baixo risco.
Um ponto de entrada de baixo risco é um ponto em que você acredita que a tendência tem uma chance maior do que o normal de continuar e onde nossa parada inicial tem chances inferiores ao normal de ser atingidas.
Todos terão crenças ligeiramente diferentes sobre o que realmente constitui um ponto de entrada de baixo risco. Aqui estão alguns exemplos de crenças que você pode querer testar:
Um ponto de entrada de baixo risco ocorre quando ...
- há uma retração seguida de uma retomada na tendência - há um dia de intervalo estreito (ou dias) seguido de uma ruptura de volatilidade - há uma fuga de volatilidade na direção da tendência - o anterior X dia alto é excedido - insira sua própria crença aqui.
Observe que estas não são declarações factuais. Na verdade, eu nem acredito que alguns dos itens acima sejam verdadeiros - eles são apenas alimentos para pensar estimular você. & # Xa0;
Tudo sobre o design do sistema de negociação é baseado em suas crenças.
Você precisa determinar suas próprias crenças e testá-las com o software de backtesting correto durante o processo de desenvolvimento do seu sistema comercial.
Perda de parada inicial:
A perda de paragem inicial é um componente extremamente importante na concepção de um sistema de tendências e tendências seguindo o sistema.
Uma parada inicial apertada dará uma alta porcentagem de trocas perdidas, mas suas negociações vencedoras retornarão muitas vezes o seu risco médio (R múltiplos múltiplos). Uma grande parada inicial lhe dará mais negócios vencedores, mas seus vencedores serão múltiplos menores do valor que você arriscou em cada comércio.
Dado que geralmente aplicamos uma tendência seguindo o sistema para uma ampla gama de instrumentos, e esses instrumentos têm diferentes volatilidades e características comportamentais, preferimos usar paradas iniciais que se ajustam para a volatilidade em cada um dos instrumentos em vez de uma parada percentual fixa.
Por exemplo, sua parada inicial pode estar em algum lugar entre 1,5 e 5 variáveis ​​reais médias abaixo do seu preço de entrada, dependendo do perfil de desempenho que você está tentando alcançar. Um valor em qualquer lugar neste intervalo provavelmente funcionará, mas você precisará estar ciente do impacto psicológico de usar uma parada tão apertada quanto 1.5 ATRs, dado que isso provavelmente lhe dará na ordem de 80% de trocas perdidas, dependendo de quão bom seja seu trigger de entrada é.
Como cada componente do seu sistema de negociação de tendências, a parada inicial é baseada em suas crenças sobre a forma como os mercados se movem. Muitas crenças podem ser relevantes, mas aqui estão algumas idéias para estimular o seu pensamento (note que estas são formuladas assumindo um único sistema longo):
É provável que um comércio esteja errado e eu deveria sair se ...
"O preço cai por X ATR abaixo do meu preço de entrada", o preço cai abaixo do preço mais baixo dos últimos X dias ", o preço cai abaixo do baixo preço de ontem", o preço cai abaixo de um nível de suporte-chave O preço cai abaixo da média móvel de X dia - adivinhou suas próprias crenças aqui.
Novamente, estas não são declarações de fato, são crenças de exemplo que são destinadas a estimular seu pensamento. Você precisa determinar suas próprias crenças e testá-las com o software de backtesting correto para determinar se suas crenças são válidas.
Nos sistemas de seguimento de tendências, a regra de saída é baseada em alguma medida de se a tendência terminou. Existem muitas maneiras de medir quando você acredita que a tendência terminou ou o risco de permanecer na tendência já não está garantido.
É aqui que o seu período de tempo preferido torna-se extremamente importante. Por exemplo, se você está feliz em trocar a tendência primária de vários anos, é provável que você tenha uma regra de saída muito mais frouxa do que se você negociar a tendência de 1-3 meses.
Alguns métodos comuns de identificar o fim da tendência incluem o uso de ...
Uma parada de volatilidade de rastreamento (por exemplo, se o preço cair 4 ATR da mais alta alta que você sai) - uma parada de porcentagem final (por exemplo, se o preço cair 25% da alta alta que você sai) - o preço subindo abaixo de um movimento média (por exemplo, se o preço cruza abaixo da média móvel de 100 dias, você deve sair) - adivinhe suas idéias e idéias aqui.
Existem muitas outras regras de saída que você pode considerar, mas se você estiver depois de um sistema de tendência / tendência de tendência de PURE, esse estilo de saída é o que é necessário.
Gerenciamento de dinheiro e regras de tamanho de posição:
As regras de gerenciamento de dinheiro e tamanho de posição são usadas para determinar tudo o mais sobre como você gerencia a carteira de negócios gerados pelo seu sistema de negociação. Isso inclui perguntas como:
Quanto você deve arriscar em cada comércio Quantos sinais você tomará em um instrumento particular Quantos negócios você terá aberto em qualquer ponto Quanta exposição total e alavancagem você assume Quanta exposição aos instrumentos relacionados você terá como máximo Quanta exposição longa e curta você deve ter Qual risco total de comércio aberto que você está disposto a aceitar.
Responder a estas perguntas é praticamente impossível sem entender como um portfólio de trades simultâneos múltiplos se comporta. Isso ocorre porque seu perfil de risco muda todos os dias - cada vez que o preço se move em qualquer um dos seus negócios, toda vez que você entra em um novo comércio, mova um nível de parada posterior ou feche uma posição antiga. Isso só pode ser entendido usando um pacote de backtesting e simulação de nível de portfólio combinado com dados históricos para seus instrumentos escolhidos.
Simulação de nível de portfólio de seu sistema de negociação.
Usar um bom software de backtesting é absolutamente crítico.
Depois de ter projetado a configuração do sistema, a entrada, as regras iniciais de parada e saída, há uma quantidade significativa de trabalho, então, exigido nas regras de gerenciamento de dinheiro e tamanho da posição para garantir que seu sistema atenda seus objetivos.
A principal consideração aqui deve ser garantir que você permaneça no jogo - porque, afinal:
Você não pode ganhar o jogo comercial se você não estiver no jogo.
(A preservação do capital é fundamental para o sucesso)
Então, você deve garantir que você arrisque uma porcentagem suficientemente pequena de sua conta em cada comércio porque (particularmente em um sistema de seguimento de tendência) você terá uma porcentagem elevada de negociações perdidas. Se você arrisca demais em cada comércio, uma longa série de derrotas pode acabar com você.
Eu sugiro fortemente que você comece com um pequeno nível, na ordem de 0,5% ou menos, de sua conta total em risco em qualquer comércio. Você também deve limitar sua exposição a um nível em que você não será morto por sua maior retração esperada - talvez simplesmente não tome nenhuma alavanca e teste o impacto da alavancagem conforme você aprende e cresce como comerciante.
Note-se que isso ainda não garante a sobrevivência, nada pode - é apenas controlar o risco tanto quanto possível e melhorar nossas chances.
Cada uma das outras regras de gerenciamento de dinheiro listadas acima pode ser testada completamente em um bom pacote de backtesting de nível de portfólio como parte do processo de desenvolvimento do seu sistema comercial.
Tendência do sistema seguinte Conclusão:
Cada um dos cinco componentes de um sistema de seguimento de tendências deve ser desenvolvido com base em suas próprias crenças sobre os mercados e com base em seus próprios objetivos. Tudo sobre o desenvolvimento do sistema comercial é uma compensação e não há respostas vitais absolutas.
Na nossa discussão sobre o desenvolvimento do sistema de negociação, explicaremos como reunir as regras de configuração, entrada de gatilho, parada inicial, saída e gerenciamento de dinheiro / tamanho de posição de uma maneira que o ajude a atingir seus objetivos.
Todas as partes de um sistema comercial estão conectadas - é insuficiente para.
Compreenda cada regra, você deve entender como as regras interagem.
Se você ainda não possui seu software de negociação de tendências para testes de nível de portfólio e os dados do mercado para testar seu sistema em seus mercados escolhidos, então este é agora um passo importante. Você não pode efetivamente realizar o desenvolvimento do sistema comercial sem essas ferramentas.
Eu uso Tradesim e TradingBlox para essas atividades.
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Princípios de negociação.
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Por que a tendência segue os estoques.
é uma grande estratégia de negociação.
Eu usei a tendência das ações seguintes como uma estratégia comercial por mais de 10 anos e fiz lucros substanciais e consistentes durante esse período.
A Tendência das ações a seguir é uma fantástica estratégia de negociação, porque é simples, não exige muito tempo para executar e tem um registro de desempenho longo e consistente. O retorno para o esforço é excepcionalmente alto e é possível gerenciar esse tipo de sistema comercial enquanto você ainda tem um dia de trabalho - ou quando deseja viajar e gastar muito tempo focado em outras paixões, como sua família e amigos!
Ao seguir a tendência de ensino, uma das questões interessantes que surge é "Por que a tendência seguindo as ações & # xa0, na verdade, funciona?" Seguido de perto por "Se esse método ganhar dinheiro de forma consistente, pode ser ensinado e não é ciência do foguete, por que há dinheiro ainda na mesa?"
Estas são ótimas perguntas e no restante deste post cubro 8 razões importantes pelas quais a tendência que segue as ações & # xa0; trabalha e deve continuar a funcionar no futuro.
Trend Following Stocks - É simples, não é fácil.
Trend following stocks & # xa0; é uma estratégia de negociação simples. Uma grande tendência que segue o sistema não tem muitas regras, e essas regras podem ser muito simples. Isso significa que você não precisa ser um cientista de foguete para criar sua própria tendência após o sistema comercial. Dada a sua simplicidade e rentabilidade, você pensaria que todos estariam fazendo isso e os lucros desapareceriam.
MAS (e é um GRANDE mas)
Trend following stocks & # xa0, não é emocionalmente fácil. mas funciona!
A maioria dos investidores não está disposta a se afastar de suas decisões comerciais e confiar em um sistema de comércio, particularmente um sistema de longo prazo que perde em 70% de seus negócios (mesmo que ele faça montes de dinheiro em geral). Muitos fatores desempenham um papel nisso, mas digamos arrogância, insegurança, impaciência e a necessidade de estar certo. Todos desempenham um papel.
A impaciência é uma das maiores razões. Muitas pessoas simplesmente não estão dispostas a esperar pacientemente e não fazem nada, enquanto uma tendência move sua posição na direção certa. Por causa dessa impaciência, muitas pessoas simplesmente não podem seguir uma tendência seguindo o sistema.
Eu diria que o segundo maior motivo é que nosso sistema educacional nos ensina que você tem que ter DIREITO. Na escola você quer obter 100% em um teste, você FALHA se você chegar abaixo de 50% em um teste. MAS a seguir a tendência exige que você adote muitas tendências em potencial e obtenha rapidamente uma pequena perda se você estiver errado. Isso significa que os seguidores de tendências têm muitas perdas pequenas e são muito errados. A maioria das pessoas (por causa do nosso sistema educacional) não gosta de estar errado. Quando eu digo às pessoas que eu estou errado em 70-80% dos meus negócios, eles me olham com horror - o olhar em seus rostos diz "como você pode ser tão estúpido! Você deve ser o comerciante mais tolo da terra", mas quando eu falo Eles que eu faço 10 vezes mais em meus negócios vencedores do que eu perdi em meus negócios perdidos ficam confusos e deixam de fazer perguntas.
Negociar matemática é algo que precisa ser aprendido. O lucro esperado por comércio é importante, a porcentagem vencedora das negociações não é. Mas a maioria das pessoas seria emocionalmente mais confortável com uma alta porcentagem de vitoria, mesmo que eles perdessem dinheiro em geral - pelo menos eles podem dizer que estão bem e seu pequeno número de grandes negociações perdedoras são "simplesmente azarados". Eles culpam alguém como o mercado ou seu corretor por aqueles e apenas se concentram em sua alta porcentagem vencedora. Eles se enganam de que ganharão dinheiro dessa maneira.
Trend following stocks & # xa0; funciona porque é emocionalmente difícil - a maioria das pessoas não tem resistência suficiente para fazê-lo de forma consistente.
Controle emocional.
O comércio sistemático, como o que você usa quando a tendência seguindo os estoques, remove a emoção humana de todas as áreas da sua negociação. Simplesmente permite que o comerciante sistemático se identifique quando um movimento de preço estiver no lugar e capture-o. Remover a emoção humana das decisões do mercado realmente é a chave para os lucros comerciais.
Nós sabemos que as tendências realmente ocorrem - um olhar em praticamente qualquer gráfico mostrará isso. Então, quando nossa tendência seguindo o sistema encontrar um e entrar nela, nós ganhamos tanto a mudança nas condições fundamentais do & # xa0; a mudança no sentimento do investidor quanto a mudança devido à influência do gerenciamento da empresa conforme discutido abaixo.
Quando uma tendência é & # xa0; inverteu-se, a tendência seguindo o sistema leva você para fora (sem desempenhar) e você captura seu lucro. Os investidores emocionais não sistemáticos e os investidores de comprar e manter os investidores perdem dinheiro porque esperam que os preços voltem aos níveis anteriores. O seguidor da tendência já está fora e tem seu lucro!
Os fundos mútuos devem permanecer investidos.
Os fundos mútuos não podem seguir a tendência porque precisam ser totalmente investidos. Eles também normalmente têm um mandato (como um determinado setor) e eles têm que ter um portfólio próximo ao índice relevante, eles têm muito risco de desempenho inferior ao índice e seus pares, se eles o fizerem errado.
Tendendo os seguintes sistemas & # xa0, tenha uma enorme vantagem em relação aos fundos mútuos porque eles podem sair de ações que estão se movendo na direção errada e segurar apenas ações que estão indo na direção certa. Os fundos simplesmente não podem fazer isso. Além disso, você nunca vê um fundo mútuo ir 100% em dinheiro porque não está autorizado a. Mas se você é um seguidor de tendência e não há tendências, então você simplesmente aguenta dinheiro! (Ou se você for mais avançado, então você terá outras estratégias de negociação para se concentrar enquanto não houver tendências). Então, se você é um seguidor de tendência longa apenas em ações e há um mercado de urso, então provavelmente você acabará segurando dinheiro enquanto todos os gestores de fundos mútuos perdem dinheiro entregando o punho à medida que o mercado urso progride.
Isso significa que apenas a tendência de ações seguindo curvas de ações pode ser muito melhor do que a de um fundo mútuo se você tiver um bom sistema de negociação. Basta olhar para este exemplo da minha própria tendência seguindo a curva de ações sobreposta ao índice de ações ASX200. Um investidor de fundo de índice de compra e detenção não teria ido a lugar algum e experimentou grandes remessas durante esse período, mas minha própria tendência de ações seguindo o portfólio teve retornos muito fortes com pouca redução.
Obviamente, não há garantia de que esses resultados continuem no futuro, nem estou sugerindo que você obtenha os mesmos retornos. & # Xa0; Mas quando um estoque está tendendo para baixo, os seguidores de tendências não o manterão - isso é um fato distinto vantagem sobre o investimento com um gestor de fundos mútuos que tem de acompanhar o seu portfólio muito próximo do índice de mercado ou comparado ao investimento em um fundo de índice, que é uma estratégia muito passiva.
Breadth & Flexibility.
Quando a tendência segue as ações, você pode cobrir muito mais ações do que um fundo mútuo - sem o exército de analistas. Se eu verificar todos os estoques na Austrália, Hong Kong e os EUA para as tendências, então eu posso identificar oportunidades muito mais tendência que um fundo mútuo australiano poderia encontrar. Posso comprar qualquer coisa que corresponda aos meus critérios, mas um fundo só pode comprar o que cabe ao seu mandato.
Mesmo que você apenas troque os estoques ordinários totalmente pagos na Austrália, isso é mais de 1900 ações diferentes. Se você incluir outros mercados internacionais de ações que podem ser negociados através da sua conta de negociação de intermediários interativos, então você tem milhares de potenciais candidatos a negociação ... haverá uma tendência de ações na maior parte do tempo!
Eficiência no mercado (em).
Independentemente do que dizem os acadêmicos, os mercados não são eficientes. Eu prefiro pensar que eles são semi-eficientes. Isso significa que, quando a nova informação vem à tona, muitas vezes leva um pouco de tempo para todos os participantes do mercado tomar consciência da mudança de situação. E ainda mais tempo para todos os participantes descobrir as implicações da mudança de situação.
Supondo que a nova mudança fundamental seja positiva, como alguns participantes começam a tomar consciência de que compram e o preço subiu. À medida que mais participantes tomam conhecimento, há mais compras e o preço continua a subir até que todos os que querem comprar estejam na posição. Esta compra progressiva cria uma tendência fundamentalmente orientada, que pode ser bastante longa, dependendo de quão bem analisado o estoque.
Se os mercados fossem totalmente eficientes, essa mudança seria uma mudança gradual (como é frequente no caso de uma tomada de anúncio - estes, geralmente, causam uma mudança gradual porque a implicação no valor da empresa é bastante óbvia para todos os investidores). & # xa0; O desafio em situações de não aquisição é que ninguém realmente sabe exatamente o que o anúncio da empresa vale (apesar do que os analistas dizem, é apenas uma estimativa). Então, isso significa uma tendência de preços, já que o mercado descobre o que o preço da nova ação deve ser.
Tendência de Fundos de ações também.
Muitas vezes, o motorista subjacente de uma tendência também está tendendo também, de modo que o driver fundamental melhora, assim também o estoque continua a tendência. Isso significa que, quando a sua estratégia é a tendência seguindo as ações, você continua a se beneficiar quando os fundamentos se movem a seu favor.
O exemplo mais óbvio é as taxas de juros - uma vez que as taxas de juros começam a se mover em uma determinada direção, eles tendem a continuar movendo-se nessa direção por algum tempo.
As taxas de juros não vão direto ao ponto final porque o & # xa0; O mercado ajusta-se gradualmente para um novo nível de equilíbrio (por esse tempo, algo mais mudou de qualquer maneira, então eles simplesmente continuam mudando). Como as taxas de juros mudam gradualmente, o custo da dívida para as empresas também muda gradualmente, então seus ganhos mudam gradualmente, então as avaliações mudam gradualmente, de modo que os preços tendem gradualmente.
Mas sempre há muitas mudanças fundamentais em qualquer momento - quando vários desses se alinham na mesma direção, você obtém grandes tendências. É por isso que as ações podem ter mega tendências e acabar aumentando no preço por 10 vezes ou mais!
Esta convergência de tendências múltiplas em drivers fundamentais é uma das coisas mais emocionantes sobre a tendência seguindo as ações. Pegar apenas um desses pode significar altos retornos de dois dígitos para todo o portfólio do ano.
Melhoria corporativa.
Mesmo que todas as condições fundamentais externas sejam constantes (altamente improváveis), a gestão da empresa pode melhorar gradualmente a rentabilidade do negócio. Isso pode ser através de melhoria de eficiência, desenvolvimento de novos produtos, sofisticação de preços, melhor marketing, treinamento e desenvolvimento, redução de custos e muitos outros fatores.
A gerência geralmente faz essas mudanças gradualmente, de modo que os lucros melhoram gradualmente, então as avaliações melhoram gradualmente, de modo que os preços tendem gradualmente. Uma grande equipe de gerenciamento estará melhorando várias partes do negócio simultaneamente, de modo que estas compram entre si criando fortes tendências no preço da ação.
Mas como você determina quais equipes de gerenciamento estão fazendo isso?
Bem, essa é a grande coisa sobre a tendência das ações seguintes - você não precisa. Tudo o que você faz é identificar o estoque que está acontecendo no preço. Se a equipe de gerenciamento for boa e as condições fundamentais subjacentes forem atraentes, as chances são de que você estará segurando essa empresa porque o preço começará a subir.
Sentido do investidor.
Este é um grande excitador de por que a tendência da evolução das ações funciona tão bem. Uma grande razão pela qual podemos superar o mercado é que a confiança / emoção dos investidores muda ao longo do tempo em dois níveis. O primeiro é o mercado global, o segundo é o estoque individual.
Todos sabemos que o sentimento do investidor muda e se move em ciclos. O sentimento pode ser medido pelo preço múltiplo do lucro (PE = Preço da ação / Lucro por ação). Quando os investidores estão confiantes do futuro, eles estão dispostos a pagar mais por cada dólar de ganhos, então o preço da ação aumenta e o PE múltiplo aumenta.
Isso ocorre porque os seres humanos são criaturas emocionais. Quando as pessoas estão com medo de múltiplos de PE, quando as pessoas estão confiantes e excitados, os múltiplos de PE se expandem. Assim, mesmo que as condições fundamentais sejam estáveis ​​(altamente improváveis), os estoques podem variar porque o sentimento do investidor melhora ou se deteriora. Isso significa que as ações podem se manifestar apenas porque as pessoas coletivamente estão ficando mais confiantes, mesmo que não haja mudanças reais. Mudanças no sentimento do mercado podem fazer com que os múltiplos PE passem de um único dígito para dígitos duplos muito altos. Esta mudança causa grandes tendências do mercado ou do setor - como no enorme mercado de touro que levava até 2000, quando os Multiples de ganhos de preços para o mercado de ações no mercado americano passaram de um único dígito na década de 1980 até mais de 40 antes que o burburinho tecnológico explodisse.
O sentimento do investidor também se aplica a ações individuais. Digamos, por exemplo, que uma empresa começa com uma história chata, nenhum crescimento e nenhum interesse do investidor. Ele terá um múltiplo PE baixo. Então, algo muda fundamentalmente, o novo gerenciamento dinâmico é posto em prática e as coisas boas começam a acontecer.
Os investidores ficam cada vez mais entusiasmados com as coisas corretas. Porque as coisas correm bem, os investidores (que tipicamente não são tão brilhantes e projetam as coisas de forma linear) esperam que as coisas continuem bem. Porque eles esperam que as coisas sigam direto, eles estão dispostos a pagar múltiplos PE mais altos. À medida que o preço aumenta, mais pessoas percebem que algo está acontecendo e por ganância (para ganhar dinheiro) e medo (de perder a tendência), esses novos investidores oferecem o estoque cada vez mais alto para entrar.
Assim, o PE múltiplo no estoque individual pode se mover dramaticamente, pois o sentimento do investidor sobre o estoque continua mudando. Isso significa que um estoque pode se tornar drasticamente apenas por causa da mudança do entusiasmo do investidor sobre a história das ações! A Tendência das ações seguintes permite que você capture um grande pedaço dos movimentos de preços enormes que ocorrem quando o sentimento do investidor muda assim.
Então, o que devo fazer agora?
Como você viu, existem muitas razões pelas quais a tendência seguindo os estoques de ações no passado e muitas evidências sugerem que isso continuará funcionando no futuro. Se você ficou insatisfeito com a compra e a detenção ou o investimento em fundos mútuos, talvez seja hora de você aprender a lucrar usando sua própria tendência de ações seguindo o sistema.
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Construa seu Sistema de Negociação em Seis Passos.
No Capítulo 2 você aprendeu todos os elementos importantes da análise técnica. Neste capítulo, você aprenderá a combinar todas essas informações em um sistema comercial.
Nosso sistema segue a tendência, o que significa que você sempre deve negociar na direção da tendência. Você aprenderá como usar vários indicadores técnicos para identificar a tendência e encontrar os níveis de entrada e saída corretos.
O sistema descrito aqui é construído em 6 etapas:
Passo 1: Defina seu período de tempo.
Passo 2: identifique a posição do mercado.
Passo 3: Encontre níveis de suporte e resistência.
Etapa 4: Encontre os níveis de entrada.
Etapa 5: Encontre seus níveis de saída.
Etapa 6: use análise de quadros de tempo múltiplos.
À medida que você se torna mais experiente, você pode querer desenvolver seu próprio sistema que se encaixe em seu conhecimento, personalidade e tolerância ao risco. É vital para você como comerciante ter um sistema de negociação, pois isso irá limitar os erros comerciais e minimizar suas perdas. Isso impedirá que você tome decisões irracionais no momento do momento. Em vez disso, permitirá que você troque com menos emoção e estresse.
Um sistema de negociação só é efetivo se for seguido. Você tem que cumpri-lo e, para fazer isso, você precisa de disciplina de ferro. Parece simples, mas a maioria dos comerciantes ainda pode fazê-lo. Você deve escrever suas regras do sistema de negociação para baixo e sempre segui-las.
Lembre-se de testar sempre o seu sistema. A maneira mais fácil de fazer isso é através da plataforma MT4. Volte no tempo e mova o gráfico para a frente para ver como seu sistema se comportaria. Registre seu desempenho e, se você estiver feliz com os resultados começar a negociar em uma conta demo. Se depois de um tempo você ainda obteve bons resultados, então você pode optar por trocar seu sistema em uma conta real. Neste ponto, você deve ter confiança em seu sistema e se sentir confortável fazendo negócios sem hesitação.
Aprenda Forex.
Análise Técnica Mestre.
Construa um sistema de negociação vencedor.
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Tendência do sistema de negociação seguindo
Existe um mapa comum que todo mundo que faz muito dinheiro segue, conscientemente ou inconscientemente? Sim. Para ter sucesso nos mercados, você deve se render. O lucro de mercado não é sobre a última informação, opinião de especialistas ou conhecimento fundamental. Afastar isso e ir com o fluxo de mudanças é o único procedimento operacional de todos os comerciantes lendários.
Paul Tudor Jones disse: "A ilusão foi criada que há uma explicação para tudo com a tarefa principal de encontrar essa explicação". Ele está morto. Você quer o contrário. Aproximar os mercados com total ignorância é a mentalidade do vencedor. Porque ao negociar nada importa, exceto a ação de preço. Tudo é refletido, total e descontado no preço. Quero dizer tudo.
Eu vivo e respiro a importância da ação de preço através do meu podcast e livros - uma compilação única compilada aqui. Não CNBC, não Bloomberg, não IBD, mas encontrado aqui sozinho. Ambos produziram vários milionários e lançaram carreiras de hedge funds. No entanto, alguns querem mais. Eles precisam de mais. E a forma como dou o meu apoio pessoal - a tendência central seguindo princípios e como compor esses princípios durante toda a vida - é através do meu produto Flagship.
Informações poderosas.
O produto My Flagship é uma informação poderosa, juntamente com o suporte pessoal para a sua situação única. Eu ensino iniciantes para experientes profissionais como fazer lucros acima da média com tendência clara e completa seguindo sistemas de negociação:
1. Adicione apenas aos vencedores.
2. Nunca adicione a um perdedor.
3. Deixe os lucros correrem.
4. Corte as perdas rapidamente.
5. Não tente escolher tops.
6. Não tente retirar fundos.
7. Os preços do mercado tomam decisões, não ego.
"Trend following é a maneira mais pura, simples e fácil de ganhar o dinheiro. Usa apenas o que os mercados estão nos contando sobre si mesmos - a atual tendência de preços".
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Acaso.
Em vez de ouvir um visitante queria falar como um mestre zen estava derramando chá. O mestre derramou chá até o copo estar cheio e depois continuou a derramar. O visitante não podia se controlar: "Você não vê meu copo estar cheio?"
"Você está certo", disse o mestre enquanto ele parou, "E, como esta xícara de chá, você está cheio de suas próprias idéias. Como você pode esperar que eu lhe dê Zen, a menos que você ofereça um copo vazio?"
Altere seu pensamento de investimento, altere suas chances de investimento.
Postado em: 12 de janeiro de 2018.
Havia uma ótima história no site do autor Seth Godin. Ele tinha um professor universitário que trabalhava como consultor de engenharia. Havia uma torre de escritório de 40 andares em Boston com um problema sério - uma mancha escura desagradável estava vindo através da parede de apartamentos. A solução de vários milhões de dólares seria arrancar todos os drywall. O antigo de Godin [& hellip;]
Ep. 623: Benjamin Hardy Entrevista com Michael Covel na Trend Following Radio.
Postado em: 11 de janeiro de 2018.
Inscreva-se para o Trend Following Radio no iTunes. Ben Hardy começou a blogar em maio de 2018 e em pouco menos de três anos ganhou mais de 300.000 assinantes de e-mail e se tornou o escritor mais seguido no Medium. Ben também está a poucos meses de distância de seu PHD em psicologia organizacional aos 29 anos. Seus três fomentam [& hellip;]
& # 8220; Você está matando isso [na tendência que segue o podcast] & # 8230; & # 8221;
Postado em: 10 de janeiro de 2018.
Feedback em: Você está matando nos podcasts! Felicidades! Qual podcast o atingiu? Estou generalizando. Esta mega que estou ouvindo na minha viagem ao trabalho (# 620), é brilhante, assim como muitos outros. Adorei as repetições de grandes entrevistas anteriores (ou seja, Ed Seykota, outros feiticeiros de mercado, etc.), já que comecei a ouvir seus podcasts [& hellip;]
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Reminiscências de um Operador de estoque por Edwin Lefèvre PDF.
"Se você quer a chance de grandes retornos em mercados de touro, urso e cisne preto, ESTE é onde você quer estar. Mas isso não é cupons de recorte. Sem risco, sem retorno".

Tendência do sistema de negociação seguindo
Há algum tempo, usei uma citação do gerente da Winton e do seguidor da tendência David Harding (encontrado nesta entrevista) dizendo:
Se você colocar paradas e executar seus lucros e trocar aleatoriamente você ganha dinheiro; e se você colocar alvos e não pára, e você troca aleatoriamente você perde dinheiro. Assim, o antigo viu sobre o corte de perdas e os lucros correntes tem alguma verdade para ele.
A citação foi usada para ilustrar uma publicação afirmando que um grande motorista da Trend seguindo os retornos baseia-se na mecânica desses sistemas (reduz suas perdas baixas, deixe seus vencedores executarem & # 8220;) que, portanto, se beneficiam do direito colisão das distribuições de retorno do mercado e # 8211; que são & # 8220; gordo & # 8221; do que a distribuição normal normalmente assumida & # 8211; e evite a cauda esquerda.
& # 8220; Comércio aleatoriamente & # 8221; ? Como o macaco proverbial de lançamento de dardos? Parece assim que "# 8230;
Na verdade, Harding está dizendo que os pontos de entrada não importam tanto: uma entrada aleatória, juntamente com uma estratégia de saída inteligente, ganharia dinheiro.
Random Trading To the Test.
Uma vez eu conheci um gerente de fundos, que descreveu sua estratégia como muito parecida com esse sistema aleatório na citação de Harding. O que era realmente importante para eles era o tamanho do posicionamento para cada novo sinal, bem como a estratégia de saída. A direção do sinal de entrada foi & # 8220; irrelevante & # 8221; .
Eu achei isso enigmático na época e tenho desejado testar essa idéia desde então, para verificar se um & # 8220; negociação aleatória; # 8221; o sistema poderia ser lucrativo.
O sistema testado aqui é composto de entradas aleatórias com o & # 8220; clássico & # 8221; componentes: uma gerência de dinheiro fracionada fixa baseada em volatilidade e saídas de parada de segurança voltadas à volatilidade.
O sistema primeiro & # 8220; lança uma moeda & # 8221; para decidir se vai longo ou curto o mercado. Uma parada inicial é definida abaixo / acima do preço de entrada a uma distância igual a um múltiplo fixo da medida de volatilidade. Essa distância de entrada-parada é usada para calcular o tamanho da posição, de modo que o risco por comércio (o valor perdido se o comércio for interrompido) é igual à porcentagem fixa do patrimônio da conta. Todos os dias, a parada de fuga é ajustada para que nunca seja mais do que o múltiplo fixo da medida de volatilidade. A parada sempre se aproxima do mercado e nunca se ajusta mais longe do mercado (ou seja, se o mercado voltar para a parada, o nível de parada não muda). Quando a posição atinge o nível de parada final, ele é fechado e uma nova posição está aberta. A direção dessa nova posição é novamente determinada por uma nova moeda.
Parâmetros de teste e resultados.
Para este teste, usei bastante valores de parâmetros padrão:
Medida de volatilidade: Distância de parada ATR de 39 dias (exponencial): 2 Risco ATR por Comércio: 1% do Patrimônio da Conta.
O portfólio usado para este teste é um subconjunto do usado no relatório State of Trend Following, basicamente todos os instrumentos que eu tenho dados para voltar ao início do teste: em janeiro de 1990 (clique na lista exata).
Uma vez que este é um experimento aleatório, gerei várias saídas de teste (200), tudo com base nos mesmos parâmetros e calculou a média de seus retornos mensais para criar uma curva de equivalência composta, quais estatísticas de resumo de desempenho podem ser vistas abaixo:
O nível de parada 2-ATR é de alguma forma uma escolha arbitrária e queria verificar se isso afetou os resultados do teste.
Eu executei um teste adicional, pisando o múltiplo ATR para o cálculo de parada de 2 a 10. Cada conjunto múltiplo ATR foi executado 200 vezes novamente e foi calculado para dar uma curva de equivalência composta.
Normalizando essas 9 curvas de equivalência composta (para um desvio padrão mensal igual) e a média deles produziu um & # 8220; super-composto & # 8221; curva de equidade composta por 2000 testes aleatórios (igualmente divididos entre múltiplos ATR variando de 2 a 10).
As estatísticas de resumo de desempenho deste & # 8220; super-random-composite & # 8221; A curva de equidade está abaixo:
Observe como a diversificação e o reequilíbrio em vários níveis de parada múltipla ATR têm um impacto substancial no Drawdown máximo e na volatilidade.
Ambas as curvas de equidade são apresentadas abaixo:
Em suma, não é ruim para o & # 8220; monkey-style & # 8221; negociação! Isso mostra que as entradas de sinal, nas quais a maioria dos comerciantes / desenvolvedores de sistemas se concentram muito, não são tão importantes depois de tudo # 8230;
Atualização: follow-up post abordando outros aspectos da aleatoriedade em sistemas de negociação e esclarecimento de assuntos como a média e comissões / derrapagens: mais reflexões sobre Randomness.
Créditos / Leitura Adicional: O conceito de entradas aleatórias com paradas de fuga já foi discutido antes. Parece que foi introduzido por Van Tharp em seu livro Trade your Way to Financial Freedom e mencionado neste artigo por Chuck Le Beau, onde ele expande o conceito de & # 8220; Chandelier Exit & # 8221; (nome para paradas de segurança voláteis).
Obrigado e credita também ao usuário & # 8220; sluggo & # 8221; no fórum Trading Blox, que publicou um estudo semelhante há quatro anos, e algum código do qual eu usei a maior parte para este estudo. Note-se que seu estudo encontrou um resultado oposto, mostrando uma virada na lucratividade (para baixo) de sistemas aleatórios após 1997 (os valores dos portfólios e dos parâmetros são diferentes, porém), então você pode querer executar seu próprio teste para verificar esse conceito para você e # 8230;
43 Comentários até agora e darr;
Ótimo post. Obrigado pelo seu esforço.
Uma questão. O valor ATR é usado para a parada posterior corrigida no momento da entrada ou atualizada enquanto a posição está aberta?
docdan & # 8211; O valor ATR é recalculado todos os dias.
Excelente publicação como de costume. Tenho exatamente o mesmo sentimento sobre as entradas, eles explicam uma parte muito pequena de uma rentabilidade do sistema TF. Eu acho que negociar com a tendência é mais do que suficiente. Compreendi isso quando li Mandelbrot.
Saídas, dimensionamento de posição e (o mais importante) aprender a lidar com DD é o que conta. Eu tive o prazer de falar com alguns dos Market Wizards, eles me deram alguns conselhos muito úteis e # 8230;. Absoluto nenhum sobre entradas. Também é curioso saber que nos seminários em que participei, as inscrições estão entre as primeiras e mais perguntas.
Na verdade, ótimo post como de costume. Cheguei à mesma conclusão durante uma análise de teste nas minhas costas. Eu reparei o ponto de entrada e testei várias estratégias de saída. Então eu reparei a estratégia de saída; e testou vários pontos de entrada.
A excelente estratégia de saída sempre resultará em um sistema lucrativo. Ao contrário da saída pobre; Em grande parte, irá destruir qualquer estratégia de ponto de entrada.
A propósito; O MFE e o MAE são uma ferramenta muito boa para encontrar / modificar o ponto de parada ou saída do sistema.
Quais foram os parâmetros para parar? Thanx.
Obrigado pela postagem. O seu sistema considerou entradas de pirâmide? Isso pode mudar os resultados um pouco, porém acho que o takeaway geral permanecerá o mesmo.
Isso é interessante, mas não há informações suficientes para chegar a uma conclusão. Gostaria que você forneça o seguinte:
(2) taxa de comissão.
(3) Compre e mantenha o desempenho para o conjunto combinado.
Eu duvido muito que, após a inclusão da comissão e o deslizamento, este sistema pode vencer o buy & amp; aguarde.
Eu não posso concordar totalmente que a saída é mais importante do que a entrada. Tome simples fuga de canais, por exemplo. Se você corrigir os dias de interrupção e mudar os dias de saída para 15 dias, 20 dias ou 30 dias, você verá que a diferença de desempenho não é tão dramática. Mas se você mudar os dias de folga de 20 dias, 50 dias, 100 dias e corrigir os dias de saída, você verá uma enorme diferença de desempenho. Seu artigo mostra apenas uma entrada aleatória pode ter lucro. Mas não pode mostrar saída é mais importante do que a entrada. Na minha opinião, se quiser projetar um sistema excelente, a entrada é a chave, basta usar apenas 20 dias de baixa como saída e algum filtro de saída (saída de alta volatilidade), esta saída simples é melhor do que a parada ATR parar a maior parte do tempo pelo menos do meu teste, porque faz um trabalho melhor para ganhar lucro.
@Mirec & # 8211; as paradas de trânsito são baseadas em 2-ATR para o primeiro estudo e um intervalo de 2 a 10 ATR para a curva compósita.
Não computei a taxa de vitória exata, pois eu apenas exibi as curvas de equidade, devido ao alto número de testes e negócios. No entanto, acabei de executar uma dúzia de testes aleatórios e todos eles mostram uma taxa de Win de aproximadamente 36% & # 8211; bastante típico de uma tendência seguinte (obviamente, a relação Vitória / Perda é> 1).
A simulação foi sem fricção (sem comissão, sem derrapagens)
Não tenho certeza se o Buy-and-Hold é o melhor benchmark para esta estratégia, uma vez que é longo e curto, mas valeria a pena comparar. Vou tentar ver o que posso fazer.
@Jing, concorda que as entradas não são completamente irrelevantes. O objetivo do post não era mostrar que as saídas eram mais ou menos importantes do que entradas. Era apenas para ilustrar o argumento de Harding com um teste, e sim, parece que as entradas aleatórias podem ser rentáveis ​​ao adicionar paradas e sem objetivos de lucro e # 8230;
Mas eu não acho que as entradas são & # 8220; a chave & # 8221 ;. Como Pretorian estava dizendo, muitos feiticeiros de mercado não dão conselhos sobre entradas, mas sim no dimensionamento de posição e gerenciamento de dinheiro, o que é o # 8211; para mim & # 8211; também inclui permitir que os lucros sejam executados (como sua saída de 20 dias seria).
Sim, eu concordo plenamente que o dimensionamento da posição, o gerenciamento de dinheiro e o lucro são mais importantes porque esse conceito é o mais & # 8220; robusto & # 8221 ;. Para entradas, você pode otimizar isso para se ajustar a curva histórica, mas ninguém pode garantir que esta entrada funcionará de forma excelente no futuro, de modo que uma excelente entrada pode ser suscetível ao ajuste da curva. Mas o dimensionamento da posição, a gestão do dinheiro e a geração de lucro são mais robustas e universais, não importa como os mercados mudam, esses conceitos são muito robustos. Após 20 anos, uma regra de entrada excelente anterior pode não funcionar bem, mas a gestão do dinheiro e fazer com que o lucro voe sempre funcionem.
Executei um teste rápido com Buy-and-Hold simples dos mesmos 22 instrumentos.
Eu normalizei os resultados com as curvas na postagem para desvio padrão de retorno mensal igual e o CAGR é 5,29% com um MaxDD de 80,34%.
Claro que a comparação não é 100% realista, pois as estratégias na publicação são testadas sem atrito (enquanto uma estratégia da vida real como essa ficaria sujeita a comissões e deslizamentos ao contrário de um simples Buy and Hold).
Mais uma pergunta. Então, na verdade você tem apenas uma parada? (o stoploss inicial é o mesmo que o fim da parada?).
Não é o standart ATR 14 dias não 39?
É tão difícil incluir comissões em seu teste? Se você puder testar, deve ser fácil incluir uma taxa de comissão fixa. A maioria dos backtesters já tem a opção, não há necessidade de fazer nada.
Não há como sabermos quão realistas são esses testes, a menos que haja uma comissão incluída.
Quantos comércios estavam lá na média por corrida?
Concordo totalmente que a gestão do dinheiro é a chave ... É um conceito engraçado, mas, de fato, o gerenciamento do dinheiro é o CEO do sistema de negociação múltipla. Então, asseguremos que o melhor CEO esteja sempre do nosso lado;)
Mas voltando a entradas e estratégias de saída. Na postagem; A entrada aleatória representou múltiplas estratégias de entrada (Note que diferentes estratégias não mudam apenas parâmetros) enquanto conserta o ponto de saída. E, de fato, o resultado foi um sistema lucrativo.
Agora vamos considerar o contrário; testando a entrada fixa (mesmo cesta de estratégias comprovadas do ponto de entrada, como no relatório de tendência da tendência) e elaborar estratégias de saída aleatórias. Significando vender ou segurar aleatoriamente! O sistema apenas resultará em perdas com certeza, o que confirma o ponto desta publicação.
O seguimento da tendência baseia-se no conceito de deixar o lucro correr e reduzir as perdas; e a única maneira de fazer isso é controlando a saída não a entrada!
Mas definitivamente; Eu daria importância tanto à entrada quanto à saída (na negociação ao vivo) para me dar o máximo possível de expectativa matematicamente positiva. E então, projete um sistema de gerenciamento de dinheiro que possa me dar o máximo possível de significância geométrica de retorno.
Espero que tudo esteja bem com seu site agora.
Sua análise é impressionante, mas apenas diz o desempenho médio do estilo # # 8220; monkey & # 8221; negociação para um grande número de instrumentos. Não diz qual é a porcentagem de comerciantes que irá superar esta média e, mais importante, a porcentagem daqueles que falharão. Isto é porque, o que você calculou não é o desempenho de um sistema específico, mas uma média de muitos sistemas que comercializam muitos contratos de futuros.
Tenho visto discussões semelhantes em vários fóruns recentemente e preparei uma análise para ilustrar os problemas envolvidos:
Além de alguns problemas de iniciação, o site parece estar funcionando bem agora # 8211; obrigado.
@Mirec: 14 dias é realmente um valor padrão. Observe que a constante de suavização da média móvel exponencial na Trading Blox é calculada de uma maneira diferente da média móvel mais específica de ATR Wilder, de modo que:
TB / clássico EMA Days = (Wilder Days x 2) & # 8211; 1.
Days Wilts = (Days EMA normal + 1) / 2.
Assim, um ATR de TB de 39 dias é igual a um Wilder ATR de 20 dias, que é um valor bastante padrão também.
@Rick: não é difícil incluir todos os custos de fricção (com o Trading Blox de qualquer maneira). Esta (omissão) é realmente uma escolha para evitar fazer pressupostos em comissões e montantes de deslizamento, que é variável para cada comerciante com base em tamanho, corretor, mercado, etc. (e que definitivamente pode ter um impacto não negligenciável como discutido anteriormente aqui e aqui).
Então, eu geralmente prefiro deixar isso fora da equação (com o risco de tornar os resultados # 8220; crus & # 8221; menos realistas) e permitir que os leitores interpretem os resultados com base em seus pressupostos de custos de fricção. Eu concordo que nem muita informação foi fornecida para fazer isso, no entanto. O número de transações e turnos por milhão seria bom iniciante e eu verificarei o teste acima.
No entanto, para este estudo específico, eu simplesmente queria testar se entradas aleatórias + gerenciamento de dinheiro com medidas de dimensionamento e paradas de volatilidade podem exibir uma tendência positiva (o que eles fazem), em oposição a um sistema totalmente aleatório, que deve exibir resultados aleatórios ( ou seja, a tendência neutra é longa, com a frequência que fica curta). Isso não significa que o sistema seja rentável / comercializável na vida real.
Eu estava realmente pensando em escrever um post de acompanhamento que abordará algumas dessas questões. Fique atento & # 8230;
@Ali, saídas aleatórias, I & # 8217; provavelmente testaremos na publicação de acompanhamento.
@Michael: Eu executou propositadamente muitos testes para calcular uma média para detectar a tendência de tais sistemas. O desempenho de um sistema / comerciante individual não é estatisticamente representativo do processo subjacente em jogo. O mesmo conceito serve para o uso de múltiplos instrumentos & # 8211; como eu estava dizendo em uma postagem de diversificação:
Todo comércio / instrumento pode ser visto como uma partícula composta por um elemento aleatório (grande) e uma borda menor que tentamos extrair através de um sistema mecânico.
É assim que vejo diversificação: ao adicionar um grande número de elementos principalmente aleatórios, você pode garantir que movimentos aleatórios tenham algum efeito de cancelamento um do outro. Tudo o que resta é coletar a pequena vantagem de todos os instrumentos através da (s) sua (s) estratégia (s) de negociação preferida.
Eu acho que as entradas têm sua importância no design do sistema, mas eu tenderia a acreditar e # 8211; Como David Harding faz & # 8211; que eles têm menos impacto nos retornos globais do sistema, no contexto dos sistemas de Tendência Seguindo pelo menos & # 8211; algo que eu tente testar em uma publicação de seguimento.
Oi Jez, excelente postagem. Obrigado por publicá-lo.
Uma vez que você publicou os retornos médios dos testes múltiplos em ambos os casos, eu estava pensando se você poderia dar alguns números sobre quais foram os piores casos e melhores casos, ou um gráfico com todos os vários desempenhos de cada corrida, para cada caso, para ver quão consistente é o retorno ao longo do tempo com um único teste e uma média. Alternativamente, apenas para entender o que é o pior e melhor saque e os retornos que você encontrou em seus testes também seriam úteis.
Obrigado novamente por seu trabalho!
& # 8220; eu acho que as entradas têm sua importância no design do sistema, mas eu tenderia a acreditar - como David Harding faz - que eles têm menos impacto nos retornos globais do sistema, no contexto dos sistemas Trend Following pelo menos - algo que eu ' Vou tentar testar em uma postagem de seguimento. & # 8221;
Esta é uma declaração muito interessante, mas precisa ser comprovada, acho que você já concordou com isso. O meu ponto é que, IMO, é claro, isso não pode ser comprovado pela diversificação e / ou entradas aleatórias, porque estes são "muitos métodos de sistemas" e resultados de desempenho são médias.
I also think, as others have already commented, that you should include commissions in your studies. You can use IB commission levels as representative. This is important because as I have demonstrated recently in a response to an article by Bespoke Group about the performance of a simple system based on buying on the close – selling on the open of next day, for SPY, total ruin is possible due to commissions only, although studies without commissions show spectacular returns. You can find the study here: bit. ly/ib69sQ.
I am looking forward to more of your tests regarding trend-following entries.
I do not understand your point about averaging. To me, averaging a random process is absolutely necessary to squeeze out the randomness and detect the central tendency (and other aspects such as dispersion, etc.).
Without averaging many random runs, but instead relying on one random run, there is no way to understand how much randomness played a part in the results achieved, just by looking at the results.
This is why I think it is vital to average when running random tests.
If you think about it, this is exactly the same concept as when you run a test of a strategy on one single instrument: you still want to generate many trades for that market-system in order to detect a tendency and not be mis-led by the (mostly random) outcome of one trade only. A back-test on many trades will allow to determine the tendency of that market-system.
I do not see the difference with running many back-tests and averaging their results to detect the tendency of the strategy, ie instead of “averaging” the partly-random outcomes of many trades on one instrument, I “average” the partly-random outcomes of many systems (which happen to be trading multiple instruments because this is the style of trading I want to test – but I do not see how this impacts the overall concept of “averaging a large number of random test”).
I didn’t say that averaging is not useful. I just said it may be misleading in some context. I will give an example:
Let us say that in a possible parallel universe there are only 4 fund managers with the following average yearly returns:
What is the meaning of saying that the average yearly return of managers in that world is 3.5%? Even if we state the standard deviation of 11.03?
A more informative statement would be to say that 75% of advisors, or 1 out of 4 have failed.
Now as far as my specific comment maybe you didn’t read my blog ( bit. ly/goBvuF).
Along with the good tests you did I believe you should also calculate the number of systems that fail on the average because when you use random entries, you get many possible systems based on the tossing sequences obtained. Should we assume that the returns are normally distributed? I have not seen such study. What about if the distribution is skewed and a large percentage of those systems fail? Maybe systems that were lucky enough to have the right tossing sequence were profitable. That depends on the size of trades and of stop-losses.
I do not know the answers. This is why I asked. I did not question the use of averages and standard deviations. I question the shape of the distribution of the returns of the many possible systems the tossing a coin generate for the specific data you used.
The same burst of activity at the Trading Blox Forum 4 years ago, which created the code you ran for this blog entry, actually tested THREE hypotheses:
H1. (Random entries) + (trailing stop exits) are profitable, even after $100/contract slippage and commission are charged.
H2. (Trend following entries) + (random exits) are profitable after C&S are charged.
H3. (random entry timing) + (random exit timing) but not random direction-of-trade, is profitable after C&S. On randomly chosen entry date, enter in the direction of a classical trend detection indicator such as MACD etc. Then exit at a random exit date. This is profitable.
All three of them were found profitable, even with $100/contract C&S, when the trend following parameters / trailing stop parameters are set to very long term trading, and the stop widths are commensurately wide.
These three test results suggest some conclusions:
C1. “Good entries” are not required for profitability.
C2. “Good exits” are not required for profitability.
C3. Neither “good entries” nor “good exits” are required for profitability.
By the way, some of the charts of these results on the Blox Forum are awesome! bit. ly/i5LTNH ; bit. ly/dLMD2y.
In the first link you gave only the exists are random. The entries are rule-based.
In the second link, they are talking about a trade direction filter.
Unless I missed something, there are no cases of random entry.
None of your 4 conclusions appear to be derivatives of those links.
@Pumpernickel: Thanks for the pointer on these TB threads. Seems I only caught the first instalment of what became a “randomness mini-series” on the TB forum (I had not seen these additional 2 posts, only an earlier one, which I linked to in the Credits section of the post, and where only random entries where discussed.
Shame I did not find it earlier though, as the number of comments and questions on this post pushed me to prepare a follow-up post with more random logic testing, and that study/code could have been useful to look at/reuse the code. Well, the code for these other random systems was not too difficult to write and it is good in a way though, as this additional testing will not have been impacted by the hindsight knowledge of the results from my predecessors.
My next tests are also slightly different (#1: random entries and profit targets, #2: random entries (direction) and random exits, #3: MA cross-over entries and random exits, #4: MA cross-over entries and target profits), so hopefully they will complement the findings on these TB threads.
The one that seems to overlap is MA entries with random exits, but in my test the return is so small compared to the volatility that I cannot see much statistical significance in the results.
The other difference is that I did not consider any commission/slippage, as discussed in comments above…
@Rick: check the other thread (linked to in credits section of the post) for the study by sluggo on random entries.
Rick, there were three conclusions (not 4 as you typed). Among the many useful Blox Forum posts on the topic, here are three specific messages by 3 different authors, that contain test results which support the three conclusions above.
Please take a few minutes to surf around the Forum, looking at old threads and old topics. There is quite a bit of great stuff there, waiting to be (re)discovered. Heck, you may even decide to join.
Note that H3/C3 use random entry *timing* and random exit *timing*, but on the randomly chosen entry date, they always trade in the *direction* of the (long term) trend. They use a bullish-or-bearish indicator to suggest whether it’s best to enter long or enter short on that date.
C1: One guy claims the system lost money 100% of the time and another claims it made money 100% of the time but CAGR is very small.
I think the positive bias some people got may be attributed to several factors, including not properly rolling contracts.
In C1 I do not see any conclusive evidence of random-entry/ATR exit making money. I see conflicting reports and low returns.
In C2, it is claimed that pure random entry exits were profitable only 2 times out of 50. They used an ADX burst and other entry methods to fix that.
In C3, I think the claims are wired. The input data are first filtered using moving averages.
As a conclusion, I don’t see where you got your conclusions. These posts prove nothing, save the fact that in most cases exhibit a wrong approach. I also sense some desperate attempts to prove something is working the reason for which are not very clear.
Neither C1 – C2 nor the posts by Jez have proved that random entry/ATR exit is a profitable trend-following system. Jez did not use commissions and never stated how many runs are unprofitable out of the 200 he ran.
Hello Jez, Good study. The take away is valid.
However, I would like to emphasize one defect in the study as already pointed out by Michael.
Your choice of averaging monthly returns over multiple random realizations actually BIAS the volatility (and hence the drawdown statistic) DOWNWARD significantly. This is just simple statistical artifact.
As an illustration, I performed a simple simulation. Let’s say we have a strategy with monthly return which TRULY follows Normal distribution with mean 1.5% and standard deviation of 10%. We sample it for 100 months. Then we repeat the sampling 200 times. What you did basically was to average the each month return based on 200 sampling. This gives 100 averaged monthly returns. This averaged return, will still have the same mean value of the strategy. However, the volatility is greatly reduced by the averaging process. Consequently, the drawdown figure is reduced also.
The picture shown in the following link highlight my point. The black bold line is the resulting equity curve from the averaged monthly return.
If you are into R programming, you can replicate the simple study with the following codes:
Indeed, for the averaged monthly return, the sample average is 1.509% and the volatility is greatly reduced to 0.77%.
Of course, the strategy you are testing do not produce monthly returns that is normally distributed. However, the impact of averaging randomly produced monthly returns on BIASING the drawdown downward is still valid.
In light of that issue, I think the Performance Stats which remain valid are CAGR and Average Monthly Rtn.
For the risks measure, I suggest you calculate the average of maximum drawdowns of each sampling. It will also be useful to get the distribution of the drawdowns, e. g. 10% percentile, 25% percentile, median, etc.
I wanted to clarify something about bet sizing technique.
When I came across this post I went back to my copy of the complete turtle trader and looked up the mechanics of this technique.
When you are using this ATR (or “N”) technique on futures, as I understand it, you are taking the cost of buying the future on a per point basis and multiplying it by the number of points that make up the ATR.
Then you multiply that number by the size you want your stop loss (let’s say 2ATR’s) to be and then divide by the amount by % of your total portfolio that you want to risk.
But what if you wanted to use this strategy on a stock instead?
Would you just divide the amount of equity you are willing to risk (say 1%) by the 2ATR stop number or would it require some other calculation?
Great post – look forward to hearing from you.
In essence, this is how you would do it to “translate” the rule directly to stocks instead of futures.
Coincidentally, a post was created on the TB forum a few days ago, discussing a very similar issue (maybe started by you under a different avatar):
which highlights potential problems linked to the fact that stocks do not have embedded leverage and this position sizing technique “could” result in total allocation going over the available equity.
Making averages could be misleading. Sometimes it is best to visualize all 200-500 colored equity curves in one picture to see the robustness. Do you have something of this sort.
Agree, averages could be the tree that hides the forest (although I really wanted to test for a central tendency here) – unfortunately I do not have these multiple equity curves available – sorry.
It appears that the trailing stop distance of 2 x ATR was arbitary. The comparison against the mix of stop distances shows that 2 x ATR is better than a mix between 2 and 10 x ATR. However, it doesn’t show whether 2 x ATR is optimal.
Has anyone run the same test with suitable sample sizes to compare the performance of 1 x ATR vs 2 x ATR vs 3 x ATR etc to try to pinpoint the optimal trailing stop distance?
Not that I am aware of, but that would be a good idea for a next post! I did do something similar with Profit Targets a while back though: automated-trading-system/profit-targets-trend-following/
I was wondering if you would be able to supply a simple bell curve of CAGR and MAXDD. I would like to see where the range and majority of the CAGR and MAXDD lies.
The methodology I used for this test was actually to average all the random simulation iterations on a monthly basis (ie to simulate re-balancing) instead of running all simulations on their own and averaging their end results. As such, I do not have such CAGR/MaxDD data… But if you are interested you might want to check that post: automated-trading-system/trading-diversification-free-lunch/
which shows the spread of CAGR/MaxDD for another randomized test (to do with portfolio selection that one).
Hi, I am having trouble working out how you use the ATR. When I look at an ATR indicator, the figure is something like 0.0019, so how do you convert this into the number of pips for the stoploss?
Usually an ATR-based stop is just a way to place the stop price N number of ATRs from the entry price.
& # 8211; Buy Long EURUSD at 1.31 (this is not a recommendation! ;-)
& # 8211; Calculate the ATR, maybe get a value like 0.01.
& # 8211; Set the stop so that stop price is Buy_Price – N x ATR: if N = 1, stop price = 1.30 (1.31 – 0.01), if N = 3, stop price = 1.28, etc. (note that for Short Positions you’d have Sell_Price + N x ATR)
This is a fairly neat way to adjust the stop taking into consideration the recent volatility of the instrument (as opposed to a fixed % amount, etc.)
Thanks for the reply Jez. So, right now EUR/USD is 1.32338. ATR is 0.00092. Assim:
Stop price = 1.32338 – (2 x 0.00092)
Stop price = 1.32338 – 0.00184.
Stop price = 1.32154.
That’s a stop loss of just 18.4 pips I think?
It doesn’t seem enough… Or is it just that the ATR is low right now?
ATR value sounds low but it depends on the period used to calculate it (ie an ATR(5) on 1-min bar will be much slower than an ATR(20) on daily bars).
Otherwise calc looks good.
Being new to trading i am a bit puzzled with these stops. Does adapting the trailing stop daily mean setting a new order each day with a new trailing stop? Doesn’t this mean that the trailing stop will only be met if the intraday change exceeds f. e. 2 ATR? So, you create each day a new high from which to the trailing is done. Is this meaningfull?
I suppose the stop and trailing stop also meant in this text is always 2 ATR? Or is this only the initial stop?
Obrigado pela ajuda.
Newone, the trailing stops typically do not “go down” (ie it basically trails the price by being at most 2/3/5 ATRs away: every time the price makes a new high – for a long position – the stop is placed 2/3/5 ATRs away but when the price goes back down, the stop does not)
Jez, thank you very much for this information. I understand u probably place new orders daily, but keep the stops in place in case the price dropped, and u raise the stops in case the prise rose. How about doing this on a monthly basis? Isn’t this more safe in order to prevent unnessasarry stop-out due to whipsawwing?
I’m trying to follow trends using turbo’s. Do you know turbo’s or speeders? We have them in europe, it’s basically following for example a stock using a hedge (leverage). I think this is more understandeable then options and futures. You can never loose more than you invested either. What is your idea about trading such products? I don’t find much information on the net about opinions on trading these.
Obrigado pela sua informação. I think your site is very informative and inspiring to people new to the business like myself :)
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